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　　业大亨谢尔登?埃德森(SheldonAdelson)视察他位于澳门的新项目时，情绪非常乐观。

共有5800个房间的金沙城中心(Sands'CotaiCentral)计划明年完工，埃德森视察时，其建设成本已达44亿美元。

但他说：“谁又真的在乎成本呢？”澳门赌场与他同城竞争的史蒂夫?韦恩(SteveWynn)也持同样观点。

韦恩旗下一

　　6月份澳门博业总收入较上年同期增长12%，5月份同比增幅则仅为7%。

相对于2004年至2011年澳门博业总收入高达7倍的耀眼增长来说，今年增速明显放缓。

2004年，第一外资场在澳门开张。

2011年，澳门博业营收达到340亿美元。

　　随着这种放缓趋势的明显化，澳门博业股票大幅下挫，金沙中国自4月份以来的跌幅已接近30%。

其中6月份的单月跌幅就达到11%；美高梅中国(MGMChina)自5月份以来则下跌约20%。

永利澳门(和新濠国际发展有限司的PE水平目前均处于历史最低点。

　　博业增速放缓的主要原因是市场规模已非常庞大（去年澳门博业营收规模已相当于拉斯维加斯的7倍），以及中国大陆的经济增长放缓。

　　但还有其他因素引发担忧，包括中国大陆客赴澳门旅游可能面临新的限制措施，以及行业内部竞争不断加剧。

　　2008至2009年的金融危机显示了经济疲软对博业可能造成的影响。

当时，埃德森的拉斯维加斯金沙集团徘徊在破产边缘，缺乏足够的现金流以满足偿债需求；埃德森的竞争对手同样现金短缺，停止了在澳门的新项目建设。

　　但瑞士银行(UBS)博行业分析师格兰特?查姆指出，以上情况重现的可能性较小，因为在2008年的时候，澳门很多规模最大的场才刚刚开业。

　　而在金融危机后的几年里，澳门威尼斯人度假村酒店何鸿燊旗下的新葡京酒店以及银河酒店渡假城已开始为其所有者带来充裕的现金流，其背景是，这几年里中国大陆年均经济增幅超过9%，来自大陆的游客人数在过去三年中增长近50%影响。

因此，查姆指出，绝大多数澳门博业经营者手中的现金规模超过负债。

　　亚洲券商里昂证券(CLSA)表示,与严重依赖利润率较低的非博业务的拉斯维加斯场相比，澳门度假村的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)最多较其高出四倍。

　　里昂证券还预计，即使将建造新场的巨额成本以及中国经济增速放缓纳入考虑，在香港和美国上市的澳门6拥有牌照的场运营商2013和2014两年的自由现金流仍将达到38至57亿美元。

　　但以上预测的前提是假定中国政府对博业的支持政策将继续，而这一点并不确定。

上月，中国农业银行某副行长因涉嫌动用非法所得赴澳门博而被逮捕。

　　里昂证券(CLSA)消费品与博行业研究主管艾伦?费舍尔表示：“此类重大案件或对澳门博业的发展构成重大影响。

”