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澳門5月賭收按年升1.8%至259.5億澳門元(下同)，與4月按年大跌8%相比重現增長勢頭，而按月更大升10%，而首5個月澳門累計賭收1,256.9億元，按年跌幅亦見收窄。劵商摩根大通表示，升勢是受到五一假期及低基數所推動，又指濠賭股在上月已調整約20%，遠超恒指下跌9%的幅度，預期板塊反應平靜。另一劵商高盛表示，首5月賭收跌幅略優於該行預計全年賭收下跌3%，又指雖然澳門中場增長前景正面，但中美貿易談判的不明朗及人民幣貶值趨勢，或令中場增長放緩，會對博企賭收及EBITDA存下調預測風險，亦會令濠賭股的估值受壓。

賭收反彈，惟濠賭股踏入6月卻頹勢不止，六大博企股價今日(3日)全面下跌，其中以美高梅中國(2282)收報$11.5跌4.96%最傷，永利澳門(1128)緊隨其後挫4.73%，收報$15.52，其餘金沙中國(1928)及銀河娛樂(27)亦跌3.38%和2.22%，報$34.3和$46.35收市。

摩通指，5月份日均賭收為8.37億元，大致上與今年首4個月相若，料中場賭場按年穩定增長13至14%，相對中場首4個月增約10%，貴賓廳賭收則按年跌11至12%。展望未來，該行仍預期6月份賭收升1至2%，反映低基數效應。全年賭收料跌1%，而中場則升12%，相對貴賓廳則跌15%。濠賭股板塊方面，該行持中性態度，料估值已接近非常合理水平，首選金沙中國(1928)，因其龐大的中場及非博彩業務(佔除息稅、折舊及攤銷前盈利逾90%)，估值亦合理，股息率達5.6%，目標價$46.5，評級「增持」。

高盛則指，澳門5月博彩大致符合原先預期，跌幅略優於該行原初對今年賭收按年跌3%的預期，又料貴賓廳按年跌16%、中場賭收按年升9%。該行指，由於中美兩國貿易談判存不明朗，料雙方或需要更長時間解決，人民幣貶值趨勢或會令中場增長放緩，會對澳門博企的賭收和EBITDA存下調預測風險，亦會令濠賭股的估值受壓。高盛稱，估計金沙中國(1928)未來12個月存更多下行風險，因其估值溢價較貴賓廳業務較多的同業如銀河娛樂(27)、永利澳門(1128)為高，估值溢價高出23%(對比其歷史平均估值溢價為11%)。

高盛又指，假設中美可於年底達成貿易協議，市場情緒將改善，有助貴賓廳業務呈較強復甦，亦會令銀娛及永利澳門潛在升幅較金沙中國為大。該行維持對澳博控股(880)「確信買入」，因其未來「上葡京」項目將會開幕，並予評銀娛及永利澳門均「買入」，但予評金沙中國「中性」。

德意志銀行分析，濠賭股受外圍環境影響，就2020年而言，該銀會維持澳門賭收增長2.8%的預測，但2019年的賭收預測則由1.1%下調至1.0%。野村證券分析就認為，目前中國經濟增長放緩，形容澳門5月賭收上升是「溫和而正面的驚喜」，又補充，目前中美貿易氣氛欠佳，賭收在這情況下持續增長，即使程度溫和，也透露出中場有一定能力。野村又預期，澳門6月賭收同比去年上升0.5%。

高盛對濠賭股投資評級及目標價：

股份 / 投資評級 / 目標價(港元)
銀河娛樂(27) / 買入 / 61.6元
金沙中國(1928) / 中性 / 44.8元
澳博控股(880) / 買入(「確信買入」名單) / 11.6元
新濠國際(200) / 買入 / 21.6元
永利澳門(1128) / 買入 / 21.9元
美高梅中國(2282) / 中性 / 15.9元

高盛對濠賭股中場博彩收入市佔率預測：

股份 / 2018年 / 2019年預測 / 2020年預測
澳博控股(880) / 16.7% / 15.7% / 18.8%
金沙中國(1928) / 30.4% / 30.4% / 29.3%
永利澳門(1128) / 12.5% / 11.8% / 11.3%
銀河娛樂(27) / 18.6% / 18.1% / 17.4%
新濠博亞 / 14% / 14.8% / 14.3%
美高梅中國(2282) / 7.9% / 9.1% / 8.9%